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国家创业联盟秘书长、投资人曹海涛:中国的创业环境存在三个问题

看法

asmin asmin 2016-05-18 10:25

导语 作为国家创业联盟秘书长和投资人,曹海涛从利好、利空以及资本市场等角度对国内创业大环境进行了分析。

海纳加... 国家创... 新三板 新四板

国家创业联盟秘书长、投资人曹海涛:中国的创业环境存在三个问题

5月13日下午,海纳&国家创业联盟创业大沙龙暨国家创业联盟正式走进海纳欢迎仪式,在海纳品牌加速器大本营举行,思达派(startup-partner.com)应邀出席,在活动中,著名投资人、国家创业联盟秘书长曹海涛分享了他干货满满的投资经验,下面是曹海涛的演讲实录,由思达派编辑整理: 

中国目前的创业环境有三个问题

作为国家创业联盟秘书长和投资人,曹海涛从利好、利空以及资本市场等角度对国内创业大环境进行了分析:

首先,他认为现阶段创业最大的利好是国家政策支持,利空是实业非常困难。现在整体的经济呈L型发展,国家GDP放缓,整体的广义货币总量一直在加大,造成实体经济持续低迷。其次,创业生态圈在逐渐建立,资本助力很强。再次,创业人才在增加,尤其女企业家越来越多。

虽然在曹海涛看来,现在是创业的好时机,但创业环境仍有些不尽人意的地方,大致有三个问题:

第一、很多企业家转型和试错特别快,就像员工跳槽一样,有的创业者甚至半年换一个行业,没有行业的时间和空间积累,投资人也不敢投,最好对某一个领域有3-5年的积淀后再谋求转型。

第二、就业和创业数据造假越来越多。最近几年毕业就创业的人其实没那么多,很多数据都是一些高校的表面数据。

第三、资本市场镇痛特别强烈,反腐、股灾短时期都会对资本市场有影响,也会对资本造成震荡。

建议大家更加关注新三板、四板市场

曹海涛一直强调有两种投资人,一种是战略投资人,一种是财务投资人。他认为战略投资人更加重要,因为财务投资人行情不好可以不投,但是战略投资人都是上市公司或大企业旗下的投资公司,有一定业绩增长的压力,他需要更多的项目。

所以,他希望创业者多去接触一些上市公司和产业资本,多接触一些产业资本背景下的投资公司,因为这种公司就是为产业资本服务的。或者多接触一些产业资本成立的基金,这个相对来说更切合实际一点。

 其次,他建议创业者多去关注新三板、四板。“四板现在有一个名称叫做并购池,并购基地,也叫并购俱乐部。其实最早的时候我认为新三板才是A股并购最关注的,很多上市公司需要找利润两三千万的企业,新三板里有不少符合标准的公司。但其实不是这样,很多上市公司、挂牌公司包括有一些IT型的、研发型、科技型的公司,反倒更看中专利或者核心技术、研发能力,哪怕标的资产比较小,只要有核心技术且财务规范,他们进行并购欲望也很强,所以四板也是很关键的,四板也是让一个企业逐渐规范的过程。” 曹海涛说。

不要为了融资而融资

对于创业者找投资机构,曹海涛提了几点建议:抓住利润,不要给产业资本带来很大的包袱;注重成长性;最关键的是不要为了融资而融资。

在他看来,如果为了融资去做嫁接、做整合,合并团队或引明星入股,而硬提高了估值,这样太空了。当很多投资人投到创业者时,以为估值很高,但其实这个估值需要增长性,今年估值高了,第二年就有问题了。现在很多上市公司产业资本都变聪明了,过去对赌两到三年,现在对赌三到五年,给创业者后期留下很多的隐患,对赌失败走法律程序的例子特别多。曹海涛透露,针对对赌回购出现的问题,他自己就处理了之前投资的四家企业,原因就是谈投资时,在企业估值上面出了问题。

“商业模式很空,我更关注人”

曹海涛把投资分为两种,第一是自上而下——先看宏观政策、再看行业、再找公司。第二是自下而上——先找公司。他本人表示偏好自下而上法,“只要这个人没问题,我不太管他的模式选择或具体问题,因为如果遇到问题他可以去改。而商业模式太空了,并且没有一个商业模式是不可复制的。”

曹海涛不建议过多干涉创业者的商业模式或业务,他认为投资人要发挥资本上的优势,而不是对创业者指手画脚,在资本上、战略上、甚至在创始人聘用董事长秘书或者财务总监的时候,都可以发挥自己的优势。

“责权利要分清,”他说,“我在我的《创业者》书里面经常提到这一点,很多企业之所以死掉,就是不知道和投资人怎么分责权利,责权利分不清容易惹争议,尤其在财务投资人也做管理人的时候。”

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