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[全球快讯]2018全球风投市场:笔数和额度双破历史记录

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水草 水草 2019-01-08 21:00

导语 创头条编译  对全球风投市场而言,2018年是破纪录的一年。这是有记载以来风投总额最多的一年,也是风投交易数量最多...

[全球快讯]2018全球风投市场:笔数和额度双破历史记录

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创头条编译  对全球风投市场而言,2018年是破纪录的一年。这是有记载以来风投总额最多的一年,也是风投交易数量最多的一年;巨额融资在不断增多,大型基金的每一笔投资都在震撼市场。

Crunchbase的这份报告评估了2018年Q4以及全年的全球风投市场状况,也将2018年Q4与2017年Q4和2018年Q3作了对比。此报告不包含IPO和并购内容。

2018年一大趋势:巨额融资增多

2018年全球风投市场的一大趋势是:不低于1亿美元的巨额融资增多。我们根据已知数据绘制了2016年至2018年的巨额融资数量变化图(如下)。2018年7月有超过60笔的巨额交易,是过去三年的最高月度纪录。

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根据上图我们不难看出,巨额融资数量在不断增多,但是上图无法显示在同一时间段内巨额融资(金额)所占比例。为此,我们根据已知数据绘制了下图。

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在2018年,全球风投总额的56%以上来自巨额融资;2018年Q4是过去三年巨额融资最多的一个季度,该季度61%的风投总额来自巨额融资。

接下来我们看看中、美的巨额融资状况。截至8月,中、美的巨额融资大致相当,但是在Q4中国的巨额融资增长明显放缓。根据已知数据,美国Q3有64笔巨额融资,Q4有63笔;中国在Q3有56笔,Q4只有39笔。与此同时,世界其他地区在Q4一共有40笔巨额融资,Q3有28笔。

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在2018上半年,中国风投总额首次超过美国,但是国际风投增长和中国风投增长放缓将美国重新推回了世界首位。

在Q4,中国公司所获投资仅占该季度风投总额的21%,美国公司则占53%。

我们不确定2019年是否会超过2018年,但是风投的全球化仍在继续。至少到目前为止,美国创业公司相比他国同行而言仍然获得了最多投资。

2018年全球风投交易数量增长32%

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据Crunchbase预测,在2018年Q4,全球共有8,607笔风投交易,相比上一季度的8,924笔下降3.55%,相比Q2减少约6%。鉴于全球市场的大幅变化,这种降幅并不算大。例如,Q2的交易数量相比Q1增长24%。

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据预测,2018年全球一共有34,000多笔风投交易(其中大多数是天使和种子阶段投资),这是有记载以来风投交易最活跃的一年,相比2017年增长32%以上。根据上图我们不难看出,这种交易量的增长很大程度上是由天使和种子阶段交易推动的。

关于这个预测,大家需要知道的一点是:在2018年,我们追踪到21,865笔交易。基于风投交易的一贯报道模式,我们预计接下来陆续将有12,000多笔发生在2018年但是尚未披露的交易浮现出来,其中大部分将是天使和种子阶段交易。通常,在所有阶段的交易中,天使和种子阶段交易是最晚报道出来的。

2018年风投总额增长55.7%

据预测,2018年Q4的全球风投总额将再次增长。下图显示了2017年Q4和2018年Q4之间每个季度的全球风投总额变化。需要注意的是,我们将企业投资排除在外,如Altria在2018年11月对Juul的128亿美元收购。

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在2018年Q4,后期阶段投资的复苏推动了全球风投市场的增长。据预计,Q4全球风投总额约为914亿美元,相比Q3增长约2.4%。根据已有数据,自2016年Q4以来,每个季度的全球风投总额都在增长。如果把时间维度改成年,这种增长更加明显。2018年的全球风投规模是2014年的3倍多。

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从2014年到2018年,各个阶段的风投总额每年都在增长。每年的总体增长主要由早期和后期阶段风投推动。

在这里我们也想解释一下我们是如何预测的。在2018年,我们追踪到2930亿美元风投。据预测,随着时间的推移,另外485.6亿美元发生在2018年的风投交易将陆续披露出来。

2018年最活跃的领投者

下图是2018年全球最活跃的领投者名单(按领投次数计算):

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在2018年,我们确切地知道有近6,800名投资者进行了领投,其中17家的领投次数不少于33次。在这些投资机构中,多家来自中国和美国,一些来自智利(Start-Up Chile)和英国(Business Growth Fund)。

请注意,随着更多融资轮次的披露,上述数据可能发生变化。

对各个阶段投资的分析

A.天使和种子阶段

尽管天使和种子阶段交易的规模不大,但是此类交易的数量庞大。在2018年Q4,天使和种子阶段交易约占该季度交易总量的59%,但是仅占交易总额的5%。整个2018年也大概维持了这样的比例。

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尽管在Q4天使和种子阶段投资的数量和总额均有所下降,但是2018年全年却实现了惊人的增长。据预计,2018年一共约有20,250笔天使和种子阶段交易,相比之前4年实现大幅增加。在2014-2017年间,每年的天使和种子阶段交易数量大概在14,100笔和15,700笔之间。

天使和种子阶段交易总额也大幅增长,2018年预计将达到149.4亿美元,相比2017年的97.17亿美元增长50%以上。这种增长很大程度上受到天使和种子阶段投资规模增长的推动。

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我们的数据显示,在2018年,超过7500名投资者领导或者参与了天使或者种子阶段投资,其中最活跃的投资者名单如下:

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根据这份名单我们不难看出,投资者的类型多样。排在前的大多数是加速器,如Y Combinator、Techstars和500 Startups,SOSV称自己为“加速器风投”。

此外还有政府支持的旨在推动创新的项目,如匈牙利的Hiventures投资基金。智利创业(Start-Up Chile)为国际企业家提供工作签证和资金(无需用股权换取),在渡过平静的几年后,这家拉美加速器在2018年再次变得活跃。名单上也出现了大学项目(如伯克利SkyDeck基金)和股权众筹平台(如Crowdcube)。

B.早期阶段(A轮和B轮)

在2018年Q4,早期阶段交易约占交易总量的33%(Q3也是33%),占交易总额的32%——相比Q3的39%有所下降。尽管Q3和Q4的交易量相比Q2有所下降,但是仍然接近历史最高值。

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早期阶段交易在2018年破纪录。据预测,2018年全球约有11,250笔早期阶段交易,相比之前4年(2014-2017)实现大幅增长。早期阶段交易总额也大幅增长。预测表明,2018年早期阶段交易总额达1176.5亿美元,相比2017年的749亿美元增长57%。

尽管2018年的早期阶段投资规模比2017年大,但是增长幅度不大,不及种子阶段。

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在2018年,超过8,500名投资者参与了早期阶段投资,其中最活跃的投资者名单如下:

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我们开始看到中国投资者在世界舞台上发挥着越来越重要的角色。上述名单中的许多机构投资者要么总部设在中国,要么有来自中国的LP。总部位于北京的IDG资本位列榜首,其投资的小米、拼多多和蔚来汽车等公司均在2018年上市。美国风投公司的中国分公司,如红杉资本中国和经纬中国,相比美国同行均进行了更多轮次的投资。这是一个重大转变。在2017年,仅一家与中国相关的投资者进入名单前十,即纪源资本(GGV Capital)——一家跨境公司,在美国和中国均设有办公室。

C.后期阶段

在2018年Q4,后期阶段交易数量和总额都在稳步上升。在该季度,后期阶段交易仅占该季度交易总量的7%,却占交易总额的55%。如前所述,由于2018年全球市场状况的变化,在Q2后期阶段交易占到交易总额的61%,在Q3仅占51%。

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这种季度变化部分是由巨额融资引起的。例如,蚂蚁金融在6月C轮融资140亿美元,这是迄今为止规模最大的单轮风投融资,显著拉高了Q2的数据。

现在让我们看看2018年的整体情况。据预测,2018年一共约有2,330笔后期阶段交易,相比2017年的1,600笔增长40%以上。交易总额也大幅增长。预测表明,2018年的后期阶段交易总额达到惊人的1,922亿美元,相比2017年的1049亿美元增长80%以上。

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2018年的后期阶段投资比2016年的全球风投总额(约1680亿美元)还多。相比前几年,后期阶段投资的规模变得更大。但是总体而言,在过去几个季度后期阶段投资的规模并没有增长太多。撇开蚂蚁金服的6月融资不论,2018年后期阶段投资的规模与2017年同期大致相当。

在2018年,超过3,200名投资者进行了后期阶段投资,其中最活跃的投资者名单如下:

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就像最活跃的早期阶段投资者一样,最活跃的后期阶段投资者也呈多元化。他们当中既有来自美国和中国的基金,也有新加坡政府支持的淡马锡,当然还有日本软银的1000亿美元愿景基金。

D.科技增长交易

科技增长融资是指之前获得风投的公司的私募股权融资,WeWork在11月获得的30亿美元股权融资就是“科技增长”融资的一个典型例子。

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预测表明,2018年的科技增长融资总额约为167.6亿美元,相比2017年的298.6亿美元减少78%。尽管如此,据预测,此类交易的数量从2017年的147笔增加到2018年的194笔,增幅达24%。

但是这些数字很难说明什么,因为此类交易的数量相对较少,出现的频率低,且交易规模变化很大。尽管如此,其规模中位数现在已经达到“巨额”(交易额不低于1亿美元)级别。

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总结

许多迹象表明,2018年是难以超越的一年。美联储打算在2019年加息,股市波动正在增加全球经济的不确定性。英国脱欧谈判、中美贸易战如何演变等关键政治决策将决定全球经济如何发展。

编译:邓桂华。原文——https://news.crunchbase.com/news/q4-2018-closes-out-a-record-year-for-the-global-vc-market/

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