创头条编译  近日，毕马威（KPMG）发布“2019上半年金融科技脉搏”（Pulse of Fintech）报告。根据该报告，今年上半年全球金融科技投资放缓，投资总额和笔数均下降，而这主要是受到亚太地区投资下滑的拖累。

投资总额下降

2019上半年全球金融科技投资从去年同期的628亿美元降至379亿美元。导致这种下降的主要原因是大型交易的减少，如蚂蚁金服2018年6月的140亿美元融资、Vantiv对Worldpay的129亿美元收购。但是鉴于即将出现的数笔大额交易，这种下降可能只是暂时的。

交易笔数下降

随着投资者辨别力的提高，全球交易数量下降。今年上半年全球共有962笔交易，仅为去年全年的37%。

在今年上半年，一个现象是交易笔数减少但是规模增大（全球并购交易中位数从2018年的3650万美元激增至今年上半年的1.105亿美元），在美国、德国、美国、英国等更成熟的市场以及支付、贷款等垂直领域尤其如此。在这些领域，投资者们已经能够更好地识别出行业赢家和具有可持续发展能力的新兴平台，然后将钱集中投资给它们。

亚太地区投资大幅下滑

今年上半年，亚太地区共有102笔金融科技投资，总计36亿美元，无论是金额还是笔数均大幅下滑，全球金融科技投资下滑绝大部分来自于此。

贸易紧张局势加上金融科技政策的变动，让中国大陆的许多投资者在今年上半年变得更加犹豫不决。相比巨额交易频现的2018年，今年上半年中国金融科技投资断崖式下跌。经过2年的持续大量投资，中国支付领域成熟了许多。这样的结果是投资趋于稳定。

尽管投资放缓，中国一些不太成熟的金融科技领域正在迅速崛起，包括小额信贷和消费金融。在技术层面，中国也对AI、云解决方案、大数据和区块链表现出浓厚的兴趣。随着这些新兴领域的发展，中国金融科技投资预计将出现反弹。

在今年上半年，新加坡金融科技投资保持健康状态，投资总额为1.409亿美元。

欧洲、美洲市场表现强劲

总体而言，全球大部分地区的金融科技市场仍然相对强劲，并且有望实现增长，欧美市场尤其如此。

在今年上半年，欧洲金融科技投资总额达132亿美元，有307笔交易。虽然该地区并购活动相比2018下半年大幅下降，但是其他金融科技领域里的投资表现强劲，如金融科技风投。

尽管面临英国退欧不确定性，上半年欧洲金融科技风投达33亿美元，全年有望创纪录。

在上半年欧洲规模最大的那些交易中，国际投资者做出了巨大的贡献，包括美国Advent International和贝恩资本（Bain Capital）对德国支付服务提供商Concardis的60亿美元并购，美国私募股权公司BlackRock对法国eFront的13亿美元收购，以及日本软银愿景基金对英国另类财富管理公司Greensill Capital的8亿美元投资。

今年，美洲金融科技市场开局良好，投资依然强劲。今年上半年该地区有545笔交易，总计210亿美元，全年有望赶上2018年水平。在今年Q2，美洲金融科技风投达48亿美元，创季度新纪录，上半年共计75亿美元。

美国金融科技投资强劲。上半年美国共有470笔金融科技投资，总计183亿美元。尽管上半年大型并购交易减少，但是下半年值得期待，因为目前已经宣布了三笔巨额并购交易：富达（Fidelity）对Worldpay的430亿美元收购，Fiserv对First Data的220亿美元收购，以及Global Payments与Total System Services的215亿美元合并。如果这些交易在今年年底前完成，美国今年全年的金融科技投资将轻松破纪录。

尽管美国仍然占主导地位，美洲金融科技投资呈现出多元化趋势。在今年上半年，大型交易也出现在加拿大和阿根廷，二者贡献了上半年美洲前十大金融科技交易中的3笔。加拿大上半年金融科技投资总额更是增加至15.5亿美元。

监管科技投资增长呈现正常的波动

相比2018年的监管科技投资热潮，今年上半年此类投资的笔数和总额均有下滑。自2014年以来，监管科技投资一直呈明显的高低起伏。

鉴于欧盟《通用数据保护条例》（GDPR）、《欧盟支付服务修订法案第二版》（PSD2）等法规的出台，在可预见的未来，监管科技可能将继续成为投资者的一个重要关注领域。

在全球范围内，许多金融机构正在投资监管科技，以降低合规成本、为新规定的到来做好准备，甚至先于监管者识别出企业风险。

区块链投资趋于成熟

在经过一个轰轰烈烈的炒作期之后，区块链投资者们变得更加成熟，投资重点转向区块链在现实世界的应用，如汇款、贸易融资等。

另外一个趋势是，金融服务机构之间相互合作，用区块链解决方案重构全球贸易格局和重塑多个行业，让它们变得更有效率。

区块链将是一个值得关注的关键领域，在未来该领域将出现一些重要投资和合作。

投资者对网络安全的兴趣不断增加

随着网络安全威胁的增加，以及面临严格的监管要求，金融科技投资者们正在将重点转移到加强网络安全和风险监控上。

企业投资尤其强劲，因为成熟的金融服务公司们希望管理和减轻来自外部环境（如供应链）的网络风险。

投资者们的兴趣点多种多样，从使用AI和机器学习进行深度数据分析，到提供更有效的威胁情报、实时风险监控和/或加强风险量化。

随着银行、行业和城市之间的连接加强、变得更加一体化，对网络安全的重视程度预计只会增加。

保险科技投资放缓

2018年保险科技投资成绩斐然，一共有14笔规模为1亿美元及以上的交易。在今年上半年，这一投资步伐放缓：74笔交易总计11.5亿美元。

上半年保险科技投资出现的一个转变是，投资从财险和人寿保险扩散到支付等领域。另外，为了应对颠覆性变化，越来越多的保险公司开始投资保险科技。

随着行业迅速拥抱AI，保险科技解决方案得到了更广泛的采用。按需保险也在崛起，现在许多保险公司推出了某种形式的按需保险服务。

财富科技投资已经超过2018全年水平

财富科技投资笔数虽然减少，但是总额却达到22亿美元，超过了2018年全年水平（18亿美元）。

科技巨头采取大胆举措

在今年上半年，科技巨头们采取了一些重大举措。在高盛的支持下，苹果推出了苹果信用卡，该卡带有万事达卡标志；Facebook则推出加密货币项目Libra。

其他科技巨头积极参与了多笔大额交易，包括腾讯对N26的重大投资和蚂蚁金服对英国支付巨头WorldFirst的收购。

鉴于科技巨头的这些大胆举措以及金融服务领域里的竞争力日益增加，现有行业玩家可能需要迅速作出反应。超级APP预计将成为一个关键战场，问题是市场上是否将出现一个或几个占主导地位的超级APP。

数字银行继续吸引大量风投

在今年上半年，数字银行继续吸引大量风险投资，不仅在欧洲如此，在全球也是这样。

在欧洲，数字银行快速走向成熟，其中一些已经将重点转向国际扩张，如英国OakNorth计划利用其最新融资加快进入美国市场的步伐，英国Monzo计划在美国推出服务，英国Revolut宣布在澳大利亚推出测试版APP，德国N26最近宣布计划在巴西推出零售银行服务。

在今年上半年，挑战者银行成为亚太地区的一个热门话题，香港已经发放了8张数字银行牌照，新加坡也宣布说将发放多达5张的数字银行牌照。新加坡的数字银行牌照可能将更具颠覆性，因为有报道说新加坡金融管理局（MAS）正在考虑向电信、打车等行业里的非银行实体发放此类牌照，这预计将进一步刺激亚太地区对挑战者银行的兴趣。

全球趋势

在2019下半年，全球金融科技市场预计将表现强劲，尤其考虑到美国可能将完成的几笔巨额并购交易。

支付领域预计仍然是最热门的投资领域，监管科技、网络安全、财富科技、房地产科技和B2B平台服务也有良好的增长前景。

随着赢家站稳脚跟，支付领域和其他成熟金融科技领域里的整合步伐可能将加快。

在可预见的未来，金融科技将继续在全球扩张，全球金融科技投资将继续增长。

编译：邓桂华。原文——https://assets.kpmg/content/dam/kpmg/xx/pdf/2019/07/pulse-of-fintech-h1-2019.pdf

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